色妈妈 “好意思版好意思团”DoorDash如何寰球彭胀：从欧洲小国运转

色妈妈

本文来自微信公众号：亮堂公司色妈妈，作家：罗宾，原文标题：《DoorDash 国际安靖东谈主谈如何寰球彭胀：从欧洲小国运转》，题图来自：视觉中国

近日，风投基金 KPCB 的一档播客 Grit Podcast 邀请 Wolt 创举东谈主、CEO，DoorDash International 安靖东谈主 Miki Kuusi 进行了一次访谈。Miki 在播客等分享了他的创业阅历与方针，以及寰球化的腹地生意的将来。

Miki Kuusi 于 2011 年参与创立了欧洲科技大会 Slush，这段阅历为他自后创立 Wolt 奠定了基础。Wolt 为一家芬兰外卖配送平台，创举于 2014 年，专注于腹地生意服务数字化，从餐饮配送扩展到杂货和其他零卖领域。2022 年，Wolt 被好意思国外卖巨头 DoorDash 以 81 亿好意思元收购。DoorDash 由徐迅（Tony Xu）等三位华东谈主于 2013 年创立，当前业务障翳好意思国及寰球多个国度。

DoorDash 与 Wolt 洽谈收购时，Wolt 已完成了 Pre-IPO 轮融资，蓝本计算在 2022 年上市。Miki 认为，若是公司想要寰球化，他们与 DoorDash 的吞并是一个不可错失的机遇。Miki 强调了他们与 DoorDash 告成结束收购并协同发展的要紧原因：" DoorDash 在好意思国的融资一直比其他同业少得多，DoorDash 和 Wolt 的文化是一致的。"

DoorDash 在欧洲阛阓进入彭胀阶段的同期，不久前，腾讯大鼓舞 Prosus 向欧洲最大外卖平台之一 Just Eat Takeaway.com 的全部已刊行股份发起收购要约，加码欧洲外卖配送阛阓，对价约为 41 亿欧元，报价相较 Just Eat Takeaway 的以前三个月的最高股价溢价 22%。在 2024 年，DoorDash（DASH.US）股价接近翻倍，适度发稿，公司市值约为 812.5 亿好意思元（约合东谈主民币 5900 亿元），对比之下好意思团（03690.HK）市值约合 9400 亿元。

好意思团在外洋阛阓的探索也一直在连续。不久前，好意思团官方微信公众号发文默示：（公司）对峙以科技创新孵育新业态"走出去"参与国际竞争，积极扩展外洋阛阓。在中国超大界限阛阓上风基础上，依托熟识的产业经济基础，好意思团勤奋于探索通过新时代捕鱼新业态，障翳寰球更多场景更多东谈主群。据"误点 LatePost "，"好意思团但愿其外卖阛阓界限达到千亿好意思元"，将来三年内，Keeta 计算障翳海湾六国（沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、阿曼和巴林），输出其在沙特的造就。

以下著作为访谈内容节选，由"亮堂公司"编译：

主理东谈主：我以为你还有很长的路要走。你多大了？

Miki：35 岁。

主理东谈主：关于你这三个阶段的阅历，也许我的这个假想很落拓：有莫得一种可能，你起初创立了 Slush，它成为欧洲首屈一指的科技峰会。然后第二段创立 Wolt，自后以 80 亿好意思元将 Wolt 卖给 DoorDash。前两件事本色上是在为第三段作念准备？你有莫得这样想过？

Miki：是的。第三段便是咱们 DoorDash 正在作念的一部分事情。我认为，咱们公司和咱们的行业当今还处于早期。我 20 岁傍边在大学时期最大的懦弱是：咱们生存在一个主要由他东谈主界说的宇宙里，宇宙会被一些大公司所主导。咱们只可加入这些公司，成为其中的一部分。但我很快又意志到，咱们正在阅历一场工业翻新，一切都将线上化。在 Wolt 和 DoorDash，咱们的中枢责任都是数字化线下服务：将餐厅、商店、购物中心等传统业态接入线上生态。是以，许多东谈主问我为安在出售公司后仍专注此事，其实是因为我还在连续完成我的责任。我 35 岁，还有许多时分，我不会后悔当今所作念的事，只会后悔太早罢手作念这些事。

一、在 IPO 前出售 Wolt

主理东谈主：你当今的做事是安靖 DoorDash 的国际业务吗？

Miki：是的，统统好意思国之外的国际业务，包括 Wolt 和其他一些业务。

主理东谈主：当 Wolt 被收购时主要照旧作念送餐服务吗？

Miki：不完全是。咱们在 2014 年创立 Wolt 时，我看到线上化的趋势。我一直在念念考购物中心、街边店这些实体场合的将来。我很快得出论断：我看到的一切都不应该是那时的阿谁形态，腹地生意服务的将来不应该唯独网上的褒贬、评分和旧像片，咱们应该围绕餐厅或商店提供更多。但实践是，咱们以往只把餐厅作为开启腹地生意服务的起初。咱们真确扩展到餐厅之外的业务是在 2019 年傍边，这一趋势在疫情时代又得到了加强。到咱们与 DoorDash 结束收购走动时，咱们依然是一家多业务的公司，从餐厅扩展到杂货，之后进入其他零卖类目。

主理东谈主：在 DoorDash 要收购之前，你们依然快上市了对吧？你们依然在 IPO 的大门口了。

Miki：是的，咱们从 2020 年运转准备 IPO，原计算是在 2022 年年中上市。咱们在 2021 年底构兵到 DoorDash 时，Wolt 依然走到 Pre-IPO 轮融资，那时咱们还签了 11 亿好意思元的投资意向书。咱们碰到 Tony（DoorDash 创举东谈主、CEO 徐迅）团队是一个赶巧，他们知谈了咱们的情况，因此对咱们两家公司来说，那时的吞并将是加快寰球化的一个千载难逢的契机。我在 Wolt 不错赫然地看到一条旅途，不错将它打形成数十亿好意思元估值的私营或上市公司，但与 DoorDash 通盘，咱们有可能成为宇宙上最大的公司之一。

主理东谈主：发生了什么？在如斯辛勤的情况下，你们两边都没偶然分去彼此熟悉停火判？

Miki：Tony 和我早就通晓了，DoorDash 和咱们也都了解对方。咱们的业务在地舆上莫得访佛，但咱们一直从远方赏玩对方的设置。

咱们的行业相对较小，有 10 到 15 产品有寰球界限的公司，这些公司的大多数 CEO 彼此通晓。DoorDash 在 2020 年 IPO 之后要斟酌如何作念寰球化公司，并购是有用形态之一。咱们并不是他们想要洽谈的公司名单上的第一位，因为 Wolt 仅仅刚刚起步，咱们的脚迹不在中国，不在印度，也不在除德国之外的西欧大型经济体。不外 DoorDash 与更渴望的候选东谈主构兵后却嗅觉这些公司在企业文化、念念维形态、做事形态方面与 DoorDash 有很大不同。

领先，其实有许多东谈主告诉 DoorDash 团队，"应该跟 Wolt 的东谈主谈谈，因为嗅觉你们很相似。"因此，Tony 确凿给我发了一封邮件说，那么，咱们聊一聊若何样？这便是咱们与 DoorDash 了解的运转。对我来说，那时我正在筹集资金，我以为跟同业业交流经过中也能受益许多，固然这听起来有些反直观。其真实高成长的行业里，公司最大的竞争敌手是消费者正在更正的行径和俗例，而不是同业。

二、竞争上风

主理东谈主：那时的欧洲阛阓，从食物配送到杂货配送，是否像好意思国那样有大批资金涌入？就像好意思国阛阓中，Uber 和 Lyft 在分享出行领域竞争；Uber Eats 和 DoorDash 之间存在竞争，还有许多公司依然被收购了。

Miki：是的，在欧洲亦然如斯，有许多不缺钱的公司。但 Wolt 从来不是资金最充足的公司。

主理东谈主：你们在与好意思国公司竞争。

Miki：或者是与统统在欧洲从事这一领域的公司竞争。当咱们在 2016 年完成了 A 轮 1000 万欧元的融资时，咱们的主要竞争敌手依然筹集了跳跃 10 亿好意思元。

咱们的资金唯独他们的 1/100，这塑造了 Wolt 的发展形态。咱们必须在产品栽种、提供宇宙级的客户体验、建立物流时代和系统方面愈加贤慧，即使在界限较小的情况下也能高效运作。

主理东谈主：但你莫得感受到来自投资者和职工的压力？就像当今的大谈话模子，若是你不连续干预大批资金来西宾这些模子，你的模子将会过期，然后有东谈主会霸占统统阛阓份额。一定有东谈主对你说过这些吧？

Miki：咱们在早期阅历了一段深邃的旅程。2014 年并莫得真确的食物配送行业。咱们创立公司时，有一些腹地运营商看到了这个契机：有许多餐厅提供配送服务。了解这些餐厅的唯独路线是我方查找餐厅的网站，或者仅仅一个带有菜单和电话号码的产品目次。这些餐厅团员商所作念的便是将这些餐厅在线上网罗起来，配送仍然由餐厅完成。

咱们领先也莫得运筹帷幄我方作念配送，而是但愿建立一个围绕消费者和餐厅之间的腹地生意服务平台，配送将会是用例之一。但自后咱们很巧妙地发现了 PMF（产品阛阓匹配度），也便是提供原来莫得的配送服务——最受迎接的餐厅不会我方作念配送，对它们来说莫得必要。尔后，一个全新的行业兴起了。

咱们从芬兰——一个领有 550 万东谈主口的国度运转。这是一个劳能源本钱相配高、收入差距最小的国度之一，城市界限小，东谈主口密度低，莫得小费文化。这是宇宙上最难进行终末一公里配送的场合之一。因此咱们必须成为一个时代驱动的公司，高效地提供出色的客户体验。一些同业在更大的原土阛阓起步，从一运转就获取了更多的资金，到处彭胀，然后发现这个模式并不高效。咱们的竞争上风来自于咱们起初找到了高效的门径。你看像 DeepSeek 这样的公司，他们也有类似的情况。他们必须找到一种门径，以有限的资金、资源达到不输同业的客户体验水平。

主理东谈主：但让我再深入小数。假定在 LLM 的例子中，你可能是开源的或 DeepSeek 这样的高效版块，而 DoorDash、Uber Eats 和 Delivery Hero 是 OpenAI 或 Anthropic 这样的公司。固然你更高效，但 DoorDash 是收购方，而不是被收购方。

Miki：本色上 DoorDash 在这方面与咱们类似，DoorDash 在好意思国的融资一直比其他同业少得多，是以 DoorDash 和 Wolt 的文化是一致的。但界限很要紧。DoorDash 的原土阛阓是好意思国，是宇宙上最大的经济体。Wolt 从一个相配小的经济体运转速即扩展到 30 个国度，是跟着时分的推移渐渐建立起来的，并非一运转就领有那样的界限。

主理东谈主：这是一场速率至上的比赛。DoorDash 发展初期一直专注于郊区配送。而你们一运转专注于芬兰，以致第二年你只扩展到一两个国度，第三年亦然。你莫得去法国或西班牙，而是去了爱沙尼亚等一些小国度。

Miki：是的，咱们一运转就运转制定寰球彭胀的策略。咱们一位早期投资东谈主是 Booking.com 也曾的一位 CEO，况兼是在 Booking.com 从一家不有名的荷兰初创企业成长为宇宙最大的旅游服务平台时代担任 CEO。他告诉咱们，一运转你要慢小数，这样以后能更快。Booking 斥地了一套一一城市彭胀的策略，咱们为送餐服务业务制定了一个类似的策略。

每个投资者都会告诉你，一朝你找到了 PMF，就要同期去统统场合。但实践是，寰球彭胀中，你会在第二个、第三个和第四个国度碰到许多问题，是以不可同期去五个不同的国度，犯相同的造作，到处都堕入窘境。你要边彭胀边减少造作，咱们依然掌执了这个策略。

三、窘境中的对峙

主理东谈主：但当你放工回家后，须臾看到你统统的竞争敌手都在你的邻国同期彭胀，领有看似无穷的资金和颖慧的团队、优秀的产品。你会若何想？难谈莫得想过"咱们会持久被困在芬兰吗？他们最终可能会来收受这一切？"

Miki：咱们一直惦记，但也许咱们仅仅房间里的傻瓜，只生动地认为咱们会建立一个出色的产品和高水平的时代，提供好的体验，服务也尽可能低廉。

咱们也不知谈咱们是对照旧错。咱们仅仅从公司早期就有一个假定，便是只关注客户、作念最佳的消费者服务。当今回顾起来，我认为咱们是对的。" 15 分钟投递"这样的快速配送便是一个很好的例子。从 2020 年运转，由于疫情，快速杂货配送公司须臾兴起。但问题是他们无法一直高效地提供好的客户体验。最终，这就像一颗流星，没法持续。

咱们并不是一运转就最快，而是先找到模子，再扩大界限。

主理东谈主：哪个时刻你以为我方可能是最傻的？

Miki：2015 年为餐厅作念配送，要作念到快速、可靠和平价，但这些在咱们所处的地域相配困难。2015 年底，咱们在离资金奢侈不到两个月时，收到了一家竞争敌手的收购要约。咱们那时将近出售公司了，第一个要约方报价是 2500 万好意思元。最终拒统统方的原因照旧咱们的一种落拓的信念。

2016 年和 2017 年，咱们也阅历了相配困难的时期。咱们进行了 A 轮融资，运筹帷幄用这笔资金来斥地产品、完善时代、尝试彭胀，2017 年底当咱们惩处了时代和寰球彭胀形态时，运转与投资东谈主构兵，但每个投资东谈主都告诉我，要么你持久不会收货，要么即使收货了，Uber 也会把你打败。那时莫得东谈主怡悦投资咱们。咱们与 80 到 100 个投资东谈主进行了洽谈，但好像险些每个东谈主都说：你们是傻瓜。

那时候咱们依然找到了一些可行的策略，但没若干东谈主敬佩咱们。自后咱们找到了唯独通晓咱们的投资者领投了咱们的 B 轮融资，梗概 3000 万好意思元。那亦然咱们真确运转彭胀的时候。自后我也会问我方，2015 年不卖、2017 年不卖，咱们那时若何有勇气这样作念？

主理东谈主：你认为在欧洲说"不"会更容易照旧更难？我想问的是，这与什么干系？在咱们这有许多处于早期的被投公司收到了收购要约，他们很快就闭幕了，他们想要连续前进。在咱们周围 7 英里范围内，到处都是"要么作念大，要么回家"的心态。你以为在欧洲可能不是这样吗？

Miki：我认为欧洲的举座科技生态系统还很年青，莫得那么多告成的寰球大公司的例子。

主理东谈主：若是看不到有东谈主在你前边走过的路，你就会怀疑这条路是否存在？

Miki：告成的榜样相配要紧。2014 年和 2015 年的情况是，莫得若干东谈主会说咱们要建立一家价值 10 亿好意思元的公司，成为独角兽，这在那时听起来很不可念念议。

但就我的配景来说，我 2012 年在 Supercell 做事（注：Supercell 在 2016 年以 86 亿好意思元被腾讯收购），Supercell 成为了一家相配告成的公司。而 Slush 的创业阅历又让我对 Wolt 的志在千里相配高。咱们一直都认为，要么作念大，要么回家。

主理东谈主：这种信念是否罢手过？

Miki：莫得。况兼我认为这个行业在 2021 年之后发生了诊疗。

主理东谈主：你是指欧洲照旧寰球阛阓？

Miki：寰球阛阓。2021 年和 2022 年之前，咱们的行业彭胀主要依赖风险投资，但诊疗之后，增长着手于你能在对的阛阓中获取若干利润，你将用其中一部分用于投资新阛阓。2021 年底，我意志到这小数。而 DoorDash 想要建立一家寰球化公司，他们有投资的智力；咱们有智力在寰球范围彭胀，但莫得实足的资金。两边有一致的挑战者文化。

四、向 DoorDash 学习什么

主理东谈主：你们依然与 DoorDash 吞并了几年，无论是战术上照旧策略上，他们有莫得让你感到惊诧的场合？

Miki：是的，DoorDash 有许多让我钦佩的场合。举几个具体的例子，一个是 DoorDash 在 5 年前推出的订阅产品 Dash Pass，咱们从中学到了许多，几年前咱们也在欧洲推出了订阅产品 Wolt Plus，大大加快了咱们的斥地。

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另一个产品是 DoorDash 的 Drive，通过接入 API 为任何想要销售商品的东谈主提供物流服务，包括使用他们我方的网站或垄断法子的配送服务。

我认为 Wolt 从一运转就相配擅长在多个国度开展业务，Wolt 作为一个科技公司并莫得原土阛阓的意见。DoorDash 的好意思国业务界限令东谈主印象真切，这些都是不同的上风。这个行业里，有小费的阛阓与莫得小费的阛阓根底不同，物流的做事形态也各不疏导。

五、2021 年后的阛阓诊疗

主理东谈主：我看了股票价钱，那时的收购是一笔全股票走动，而非现款走动。据报谈，这笔走动价值约 80 亿好意思元。那时是疫情岑岭期对吧？股价在 210 好意思元傍边。收购完成后你可能会以为松了连气儿，但就在一年后，股价跌 70% 至 42 好意思元，当今又回到了 200 好意思元傍边，接近那时水平。

Miki：但这是统统股票价钱含有增长预期的行业靠近的情况。你不错很容易地用 Excel 作念一个浅近的净现值计算，假定一家公司有 20 年的历史，将来 5 年将进行投资，然后达到进出均衡，然后运转盈利，然后将将来利润的现值折算到当今。

若是使用投资者模子中的利率，比如 2021 年的利率，然后将其更新为几年后使用的利率，比如高 10 个百分点的折现率，那么这家公司的价值本色上会下落梗概 70%。是以这与咱们正在作念的公司莫得很大关系，这仅仅利率变化的问题。我认为这说到底是一次阛阓诊疗，但咱们专注于当今所建立的业务就好。

咱们与 DoorDash 合营也并不是因为咱们想要退出。若是追求退出，咱们会作念完全不同的事情。咱们想连续栽种生意疆城。

在阛阓诊疗之前，后果并不要紧。因为每个东谈主都能获取资金。2021 年到 2022 年之后，须臾之间，你的后果变得比以往任何时候都更要紧。望望之后的股价就知谈了。

六、从寰球看腹地生意

主理东谈主：若是我在德国，我当今用的是 DoorDash 的 App 吗？照旧 Wolt 的 App？

Miki：在欧洲就用 Wolt。Wolt 和 DoorDash 有各自的产品、时代和品牌等等。这是一项相配腹地化的业务，一个城市的东谈主不会矜恤近邻城市的东谈主使用什么服务。但咱们也在斥地 DoorDash 和 Wolt 之间使用的产品和时代。这便是咱们将来将连续作念的事情。

主理东谈主：在杂货和零卖服务的可及性方面，有莫得媲好意思国更先进的阛阓？

Miki：有，每个国度都处于不同的阶段。这是一个好问题。这个行业，宇宙上最发扬的地区包括韩国、中东、一些南欧阛阓、一些拉丁好意思洲阛阓。好意思国被默许为一个主要阛阓，但并不是最发扬的阛阓。

主理东谈主：也许不错举一些例子，诠释咱们今天所作念的与这些更发扬的国度之间的差距？

Miki：天然。咱们这类公司经常都是从送餐服务起步的——这在全宇宙险些都是腹地生意的 PMF。况兼大多数公司都在疫情前或疫情时代运转扩展到杂货领域。

接下来，寰球范围内有个高出有兴味的快意：每个城市都少见百万种商品在腹地商店销售，但绝大多数都没挂到网上。当你想买东西时，大要率会去亚马逊上找，哪怕几百米外就有同款商品。这种快意可能有点非常。是以咱们从餐厅到杂货再到全品类零卖的拓展经过其实才刚运转，不外列国进程如实交加不皆。

比如 Wolt 在某些国度运营时，当地根底莫得熟识的电商平台，以致莫得亚马逊这样的敌手。这种情况下，咱们拓展零卖业务的 PMF 反而更好，发展速率也更快。天然这也取决于当地的服务水平，但最终统统腹地生意的宿命不应留步于餐厅或杂货，而应该障翳你身边每家店的每件商品——这是咱们的终极方针。

七、创立 Slush 科技大会

主理东谈主：当你创建 Slush 时，它一运转什么都莫得。当今这个会议有多大？

Miki：是的。当今界限大要在 12000 到 15000 东谈主之间。

主理东谈主：这样多东谈主聚在冬天的赫尔辛基，太不可念念议了。当许多有名的创举东谈主和风险投资家飞过来陈说他们的阅历，可能你在潜意志里给与他们的造就，创造你我方的宇宙不雅，最终变成你想作念的事？

Miki：你说得相配对，我最终从大学辍学，全职干预了 Slush。不错说，Slush 是我的大学，为 Wolt 和我今天的奇迹作念准备的大学。课程便是在我创立 Wolt 时的推论。

主理东谈主：也许这个问题有点难复兴。你是如何把这些参与者的阅历和不雅点内化成我方的方针的？

Miki ：我如实想过这个问题，因为我起初是一个栽种者。我创立 Wolt 的一个能源便是建立一种影响将来一百年的服务。在作念 Slush 时亦然这样，我把 Slush 行为念一个产品在作念。2011 年，欧洲并莫得一个相配完善的科技初创生态系统，Slush 便是来惩处这些具体问题的产品。至少在每次 Slush 大会举办的那一周，你在欧洲也能获取就像在硅谷、旧金山湾区一样的创投圈体验。

本文来自微信公众号：亮堂公司，作家：罗宾